一、发行平台差异

地方政府债券由国家财政部统一代理，发行方式是通过记账式国债的方式，面向记账式国债承销团甲类成员进行公开招标发行。公开发行的地方政府债券可按相关规定在上交所、深交所和银行间债券市场进行流通城投债券是地方投融资平台作为发行主体发行，主要有企业债/公司债、短期融资券和中期票据。除了部分城投债券在上交所、深交所流通外，其他主要是在银行间债券市场流通。

二、发行主体人差异

地方政府债券发行主体是省级地方政府，具有浓厚的政策性。它主要是解决中央投资地困难的问题。

城投债券发行主体是城投公司，债券发行时对城投公司财务有严格要求，这在中期票据和短融方面比较突出。

三、发行规模差异

地方政府债券发行规模跨度较大，从8到250亿不等，主要集中在50-200亿之间。城投债券发行规模相对较小，主要集中于5-20亿元之间。

四、发行期限差异

地方政府债券平均发行期限为11.9年。(参考2021年发行数据)城投债券发行期限以2-7年为主，更具灵活性，并且含有投资者回售权，可以通过行使回售权提前退出，是一种更具市场化的债券品类。

五、发行利率差异

地方政府债券，由财政部代办还本付息，信用接近国债，所以发行利率接近同期限国债

二级市场利率，并具有免税的优惠城投债券本质属于企业债/公司债，所以发行利率参考当前二级市场企业债券发行利率相比国债和地方政府债要高，但无免税优惠。